Marché stable mais transactions historiquement faibles : En 2024, le marché belge des fusions et acquisitions est resté globalement stable, mais le nombre de transactions est resté historiquement bas. Les petites entreprises (<5 millions d'euros) ont relativement mieux résisté que les transactions plus importantes. Par exemple, 46 % des transactions dans ce segment ont connu une baisse, contre 33 % en 2022.
Valorisation stable pour les petites entreprises : La valorisation moyenne des petites transactions est restée stable, avec un multiple de 5 fois l'EBITDA. Cela est rassurant pour les entrepreneurs souhaitant céder leur entreprise. Contrairement aux transactions plus importantes, où les multiples ont légèrement augmenté, la valorisation des petites entreprises est restée constante.
Différences régionales de valorisation : Il existe des différences régionales claires dans les valorisations :
- Flandre : multiple de 5,1 pour les transactions inférieures à 5 millions d'euros
- Bruxelles : multiple de 4,3
- Wallonie : multiple de 4,4
Ces différences soulignent l'importance de la connaissance du marché local pour déterminer la valeur d'une entreprise.
Financement et structure des transactions pour les petites entreprises : Pour les petites transactions, des structures de financement flexibles sont souvent utilisées, telles que les "vendor loans" (paiement différé = prêts du vendeur) et les "earnouts" (paiements différés en fonction des performances futures). Dans 39 % des transactions, un vendor loan a été utilisé, et 36 % ont été financées via un earnout.
Conclusion : Bien que le marché des fusions et acquisitions présente des défis, les petites entreprises restent un segment important. Avec des valorisations stables et des possibilités de financement flexibles, elles restent attractives pour les acheteurs et les vendeurs. La connaissance du marché local et une transmission bien préparée sont cruciales pour une transaction réussie
